自2013年以来,环保企业的并购浪潮风生水起,特别是进入2014年,并购呈现程度,并购案数量高于历年同期.跟着环保渠道整合的不断推进,已经有越来越多的上市公司进行并购整合,战略打造全工业链的环保大渠道,环保工业进入了新一轮的快速开展期.估计未来并购热度仍将继续,并购与环保节能职业的加速开展起到彼此催化的效果,1+1大于2的累计效应也在逐渐体现.2015年起有许多公司将逐渐体现出成绩的高弹性、高增加,市值的提高空间也进一步打开.主张出资者要点在水务和固废处置职业挑选高成绩弹性、市值提高空间大的标的,因为无论从近年的并购方向还是方针角度看,水务和固废都是未来布局的要点.特别对于水处理职业,因为即将发布的"水十条"以及水权买卖试点将水赋予资源化特点,水处理职业的相关企业迎来了价值重估的过程,许多公司将迎来较大的成绩弹性空间.该职业也将会成为未来牛股的诞生地.

    职业坚持高景气

    2014年比较2013年环保职业的成绩呈现一定起伏提高.2014年前三季度,环保职业完成收入743.84亿元,同比增加 20.16%;归属于上市公司股东的净利润完成101.72亿元,同比增加12.46%.从2014年三季报成绩体现来看,整个职业依然处于高景气量的阶段,成绩体现根本契合预期.

    据环保设备职业剖析及布局研究报告剖析,其间大气管理板块和固废处理板块成绩增速较快,大气管理板块营收同比增加27.08%,净利润同比增加33.16%,坚持了较快的增加.一方面是因为脱硫运营、PM2.5管理等范畴开展较快,一些本来传统职业的公司在2013年转型成功后使得成绩回转逐渐在2014年体现出来;另一方面,部分公司受益于职业的爆发,成绩稳健增加,这些高增加的公司成绩在2014年得到连续,使得大气管理板块成绩整体坚持较高增加.而固废处理板块 2014年三季度营收同比增加32.27%,净利润同比增加28.22%,成绩体现较好,向好企业首要会集在生活废物处理、土壤修正等范畴.

    此外,体现较好的还有水处理板块,2014年三季度营收同比增加13.14%,净利润同比增加7.91%.尽管目前来看水处理板块成绩增速并不算台高,但因为该板块的并购案例较多,并表后将推进板块成绩增加,且在方针推进下许多公司都将呈现快速增加,因此水处理板块的成绩成长在未来也值得出资者重视.

    布局围绕两大要点

    整体来看,水务和固废都是未来布局的要点.

    一方面,水处理料将成为贯穿2014及2015年的热门.2014年,在牵头的3项环保行动计划中,大气污染防治行动计划已出台,《水污染防治行动计划》正在编制中,而《水污染防治行动计划》估计将投入两万亿元.受益于水质提高、海水淡化、再生水和水污染防治需求,膜处理技术职业将迎来新的开展时机.此外,"十二五"期间,我国水污染管理资金投入需求将超越1万亿元,估计完成 1.2-1.3万亿元的收入.在2012年4月发布的《"十二五"全国乡镇污水处理及再生使用建造规划》中,规划新建污水管网15.9万公里、新增污水处理规划2611万立方米/日、新建污泥处置规划518万吨/年、新建污水再生使用设备规划2675万立方米/日,仅上述建造规划出资就到达 4300亿元,再加上水处理方针在2016年有望继续加码,污水处理工业链将逐渐迎来较好的出资时机.

    另一方面,未来战略布局大工业会集在固废处理职业.我国工业固体废物年发生量约32.3亿吨,城市生活废物年清运量约1.71亿吨.因为废弃物处置才能不足,以及城市规划的扩大和城市人口的增加,许多城市面对"废物围城"的问题,处理该问题已成各地政府的要点工作之一.其间,废物发电将成为我国废物无害化处理的主导模式.2015年五月底,等七部委曾联合发文,加速我国城市及工业废弃物无害化处置、资源化使用,未来方针继续加码预期仍较强."十一五"期间我国环保总出资额与固废处理出资额分别为2.16万亿元、2100亿元,到"十二五"末估计将分别到达3.4万亿元、8000亿元;从出资占比状况来看,固废处理占比将由"十一五"的9.7%提高到23.5%.所以,"十二五"期间,固废处理将进入快速开展的阶段.